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2022-03-27 14:22老師，請(qǐng)?jiān)敿?xì)解析一下這道原版書課后題（包括該題考點(diǎn)和每個(gè)選項(xiàng)），謝謝。
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1個(gè)回答
開開助教
2022-03-27 23:20
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同學(xué)你好，本題問怎么在考慮費(fèi)用等影響后評(píng)估ETF的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。
跟蹤誤差無法看出基金表現(xiàn)是否優(yōu)于還是低于基準(zhǔn)，它只是反應(yīng)了與基準(zhǔn)表現(xiàn)的偏離度。A不對(duì)。
滾動(dòng)回報(bào)率之差（Rolling tracking difference）。假設(shè)3天滾動(dòng)一次，前5天的回報(bào)率之差分別是1%，2%，3%，4%，5%，那么前三天的平均回報(bào)率之差是2%，第2到4天的平均回報(bào)率之差是3%，第3到5天的平均回報(bào)率之差是4%。因此，2%，3%和4%就是三天Rolling tracking difference。如果要看一年的也一樣，就是看250天的Rolling tracking difference，然后和每年費(fèi)率相比，這個(gè)difference有沒有超過費(fèi)率。如果超過費(fèi)率說明ETF比基準(zhǔn)多賺的部分超過了費(fèi)用。滾動(dòng)回報(bào)率之差能反映組合管理以及費(fèi)用在更長(zhǎng)期限下的累積效應(yīng)（Cumulative effect），經(jīng)過年化后可以和費(fèi)用比率進(jìn)行比較并做出進(jìn)一步的研究分析。因此B是對(duì)的。
C不對(duì)是因?yàn)楣獗容^費(fèi)率是不能判斷ETF表現(xiàn)的好不好的，因?yàn)樗赡苜M(fèi)率很低，但表現(xiàn)也比基準(zhǔn)差很多。
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