陳同學(xué)
2022-03-27 20:45這里active currency 管理中自由決定帳戶，，為什么是hedge？不是只是passive才會(huì)是hedge嗎？
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1個(gè)回答
開開助教
2022-03-28 15:54
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同學(xué)你好，這題問(wèn)基于O對(duì)于主動(dòng)外匯管理的觀點(diǎn)，那么在discretionary accounts中外匯hedge的比例是多少。
自由裁量的賬戶可以根據(jù)投資者的觀點(diǎn)選擇hedge比例，甚至不hedge都行。
因?yàn)镺認(rèn)為外匯年市場(chǎng)是有效的，因此不能通過(guò)外匯管理（不論是對(duì)沖還是投機(jī)目的）的操作獲得長(zhǎng)期的收益，在扣除交易和管理成本后就更是如此了。那么，不論是hedge 外匯敞口，還是主動(dòng)尋求外匯方面alpha收益，都會(huì)產(chǎn)生交易成本，且無(wú)法獲得長(zhǎng)期收益。因此，discretionary accounts應(yīng)該不hedge 任何外匯敞口。因此A是對(duì)的。
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