anina
2022-03-28 08:51機構投資者可以做大單交易,因此可以用VWAP作為benchmark ,個人投資者由于不能做大單交易,無法影響VWAP,所以不適合用VWAP做benchmark ,這里不明白了,前面不是說benchmark必須是客觀的,不能受到自己交易的影響,如果能受到自己交易的影響則不能作為benchmark
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1個回答
開開助教
2022-03-28 15:18
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同學你好,這里的例子是有些問題。應該和投資者的大小關系不太大。用VWAP做benchmark的投資者,就是要用VWAP去作為指標評價自己交易的。例如,投資者想買入一只股票那么他的目標是平均買入成本和這只股票的今天實際的VWAP接近或更低。VWAP的計算受到outlier的影響,而outlier又通常是在價格低點出現(xiàn)大量買單,或在高點出現(xiàn)大量賣單。那么,如果投資者無法或無意把握住這些高點或低點,且參與這些交易的話,就不合適使用VWAP,因為無法買的低賣的高就會使投資者的交易成本一直比VWAP差。這時,可能TWAP會更加合適。
