anina
2022-03-28 10:26Passive investor 希望portfolio 的收益率和benchmark 的收益率表現(xiàn)得越像越好。通常在計(jì)算benchmark 收益率時(shí)用的都是收盤價(jià)，為了使portfolio 的收益率表現(xiàn)得和benchmark 一樣，那計(jì)算的基準(zhǔn)應(yīng)該也要一樣，所以在計(jì)算portfolio 的收益率時(shí)也應(yīng)該用收盤價(jià)，因此把收盤價(jià)作為benchmark price 。老師，這里有點(diǎn)不明白，計(jì)算portfolio 收益率時(shí)用收盤價(jià)知道是怎么回事，但是又說(shuō)將收盤價(jià)作為benchmark price ，個(gè)人認(rèn)為benchmark price 是用來(lái)做一個(gè)比較的基準(zhǔn)的，是跟什么進(jìn)行比較？portfolio 收益率和benchmark price 是什么關(guān)系？
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1個(gè)回答
開開助教
2022-03-28 14:22
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同學(xué)你好，price benchmark有兩種作用，第一是在交易執(zhí)行中確定執(zhí)行價(jià)格，第二用于交易后評(píng)估交易的效果如何。
對(duì)于跟蹤指數(shù)的組合來(lái)說(shuō)，它想要的就是表現(xiàn)的指數(shù)越接近越好。而指數(shù)的收益率是按照每天的收盤價(jià)來(lái)計(jì)算的。假設(shè)被動(dòng)組合有一筆資金要投資于指數(shù)，如果他以盤中的價(jià)格去買入指數(shù)的成分股，一天之后收盤后，這筆投資的收益就是把這些股票當(dāng)天的收盤價(jià)去和前一天盤中的買入價(jià)相比，計(jì)算收益率。而指數(shù)則是這兩天的收盤價(jià)相比去計(jì)算收益率的，這就會(huì)導(dǎo)致組合的表現(xiàn)和指數(shù)的表現(xiàn)出現(xiàn)偏差。因此，想盡量降低跟蹤誤差，基準(zhǔn)價(jià)格通常是當(dāng)天的收盤價(jià)，那么做交易的時(shí)候也盡量要以收盤價(jià)去成交。
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