Victoria
2022-03-28 17:29綠框中為什么說(shuō)market就不用選股？市場(chǎng)中不應(yīng)該什么樣的資產(chǎn)都有嗎？有風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)資產(chǎn)除了被動(dòng)指數(shù)，比如像某醫(yī)療基金這種，不也屬于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)嗎？CMT中的market有具體指哪種嗎
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2022-03-28 17:44
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
綠色框內(nèi)容：如果投資者投資了“market portfolio市場(chǎng)組合”，此時(shí)投資者使用了被動(dòng)投資策略。
market portfolio市場(chǎng)組合：由市場(chǎng)中所有的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)（例如：某醫(yī)療基金）組成，權(quán)重取決于資產(chǎn)的市值。
由于市場(chǎng)組合不需要投資者自己來(lái)確定投資哪一些資產(chǎn)，而根據(jù)市場(chǎng)中資產(chǎn)各自的權(quán)重可以計(jì)算出來(lái)市場(chǎng)組合，所以是一種被動(dòng)投資。
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學(xué)而時(shí)習(xí)之，不亦說(shuō)乎??【點(diǎn)贊】鼓勵(lì)自己更加優(yōu)秀，您的聲音是我們前進(jìn)的源動(dòng)力，祝您生活與學(xué)習(xí)愉快!~
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追問(wèn)
“由于市場(chǎng)組合不需要投資者自己來(lái)確定投資哪一些資產(chǎn)，而根據(jù)市場(chǎng)中資產(chǎn)各自的權(quán)重可以計(jì)算出來(lái)市場(chǎng)組合” 對(duì)您的這個(gè)解釋還是不太明白。既然“根據(jù)市場(chǎng)中資產(chǎn)各自的權(quán)重可以計(jì)算出來(lái)市場(chǎng)組合”，那這個(gè)計(jì)算是由誰(shuí)來(lái)計(jì)算呢
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追問(wèn)
在客觀產(chǎn)品世界中，馬科維茲的EF是不是唯一的？在CAL和CML中使用的EF是不是同一個(gè)，同一種？
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追問(wèn)
optimal CAL、CML和EF上的點(diǎn)是不是都是fully-diversified?只不過(guò)前兩者的組合里風(fēng)險(xiǎn)與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)都有，EF組合里只有風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)
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追答
“由于市場(chǎng)組合不需要投資者自己來(lái)確定投資哪一些資產(chǎn)，而根據(jù)市場(chǎng)中資產(chǎn)各自的權(quán)重可以計(jì)算出來(lái)市場(chǎng)組合” 對(duì)您的這個(gè)解釋還是不太明白。既然“根據(jù)市場(chǎng)中資產(chǎn)各自的權(quán)重可以計(jì)算出來(lái)市場(chǎng)組合”，那這個(gè)計(jì)算是由誰(shuí)來(lái)計(jì)算呢
【回復(fù)】權(quán)重是每一個(gè)資產(chǎn)的市值，如果全球資產(chǎn)（包括ABC三個(gè)資產(chǎn)）市值100元，A的市值是2元，那么市場(chǎng)組合里A的權(quán)重為2%。市場(chǎng)組合在現(xiàn)實(shí)中不可實(shí)現(xiàn)，因?yàn)槲覀儫o(wú)法將全球市場(chǎng)上所有資產(chǎn)都買(mǎi)來(lái)，通常我們用“大盤(pán)指數(shù)”代替“市場(chǎng)組合”
在客觀產(chǎn)品世界中，馬科維茲的EF是不是唯一的？在CAL和CML中使用的EF是不是同一個(gè)，同一種？
【回復(fù)】EF不是唯一一條，客觀世界有無(wú)數(shù)條EF。CML是CAL的一個(gè)特例：過(guò)Rf向EF（存在無(wú)數(shù)條）做切線，有optimal CAL（存在無(wú)數(shù)條），在同質(zhì)假設(shè)的條件下（存在唯一一條optimal CAL，也就是唯一一條CML，CML對(duì)應(yīng)唯一一條EF）
optimal CAL、CML和EF上的點(diǎn)是不是都是fully-diversified?只不過(guò)前兩者的組合里風(fēng)險(xiǎn)與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)都有，EF組合里只有風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)
【回復(fù)】嗯嗯，你說(shuō)的對(duì)。
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