shirley
2022-03-28 21:00vwap可以理解成以昨天的交易為基礎(chǔ)的POV嗎?
所屬:CFA Level III > Trading, Performance Evaluation, and Manager Selection 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
開開助教
2022-03-29 10:18
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同學(xué)你好。也不能完全這么理解,一個(gè)確定的是每個(gè)時(shí)間段訂單分布權(quán)重,一個(gè)確定的是參與交易量的比例。
VWAP是時(shí)間切片的,是按歷史的每個(gè)時(shí)段交易量數(shù)據(jù),按比例分配訂單,假如交易時(shí)間段分為上午和下午,如果歷史平均是上午40%,下午60%,投資者要成交100股,就上午分配40股,下午分配60股。因此在交易前就已經(jīng)確定了當(dāng)天每個(gè)時(shí)間段的訂單比重了。
POV確定的是參與市場(chǎng)交易量的比例(例如10%),因此交易會(huì)根據(jù)當(dāng)前市場(chǎng)交易量調(diào)整,當(dāng)前交易量多就多交易,交易量少就少交易,直達(dá)訂單全部完成,因此每個(gè)時(shí)間段的成交比重是不確定的。
