Jessie
2018-06-21 00:16麥考利久期和修正久期的區(qū)別?single liability和multi liability分別用什么來match?
所屬:CFA Level III 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Irene助教
2018-06-21 09:48
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同學(xué)你好。
麥考林久期,是一個年份的概念。平均多少年可以回收現(xiàn)金流。
修正久期,是一個敏感性的概念。等于Mac.D/(1+y) is called as modified duration??疾斓氖且粏挝焕首儎?,債券價格變動多少單位。
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追答
一般來說,做免疫的時候,是要計算出資產(chǎn)端的investment horizon,這個時候要用年份麥考林久期計算。保證利率風(fēng)險和再投資風(fēng)險可以對沖掉。
Immunizing with coupon bearing bonds needs to continuously match the portfolio Macaulay duration (指資產(chǎn)組合) with the Macaulay duration of the zero-coupon bond (指負(fù)債) over time -
追答
做對沖的時候,是用修正久期。保證兩類債券的delta p相同。
