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Irene助教
2022-03-30 10:57
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同學你好
在基金考試中加權收益率,主要指時間加權收益率TWRR,本質(zhì)是計算幾何平均值。
但是在收益率計算幾何平均時,我們是用每一期的收益率加1再連乘。所以時間加權收益率=(1+R1)*(1+R2)-1
而每一期的收益率,其實就是持有期收益率=(期末值-期初值)/期初值。
這里總共是2期,
第一期:1月1日-8月29日
因為2015年1月1日單位凈值為1.1元=期初值,
該基金在2015年8月29日(除息前一天)的單位凈值為1.21元=期末值。
所以R1=(1.21-1.1)/1.1, 則1+R1=(1.21-1.1)/1.1+1=1.21/1.1
第二期:8月30日-年底
因為8.30日發(fā)生了分紅,所以8.30的股價,應該是除息之后的股價=除息前一天的股價1.21-每股分紅0.2=1.01(期初值)
期末值=2015年12月31日單位凈值為1.02元,
所以R2=[1.02-(1.21-0.2)]/1.02, 而1+R2=[1.02-(1.21-0.2)]/1.02+1=1.02/(1.21-0.2)
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追答
所以本題TWRR=(1+R1)*(1+R2)-1=1.21/1.1*[1.02/(1.02-0.2)]-1
