張同學(xué)
2022-03-29 22:27R26原版書例題7第一問，對每個(gè)股票的風(fēng)險(xiǎn)因子打分，這個(gè)為什么不選C factor marginal contribution
所屬：CFA Level III > Trading, Performance Evaluation, and Manager Selection 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
開開助教
2022-03-30 11:11
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同學(xué)你好，我們判斷用哪種risk attribution的方法，首先判斷它是relative的還是absolute的，他的基準(zhǔn)是絕對的收益率，因此是absolute return objective。
然后看他是top-down、bottom up還是factor based的。這里需要注意，不是說出現(xiàn)risk factor我們就一定判定它是factor based，我們需要判斷這個(gè)策略的實(shí)質(zhì)是什么。例如manager A，他是一個(gè)markets neutral基金經(jīng)理，那么說明它主要是獲取alpha收益的，因?yàn)樗鼘_掉了包括市場因子在內(nèi)的多種risk factor敞口，所以它收益率風(fēng)險(xiǎn)的主要來源不會是因子。而他給每個(gè)證券進(jìn)行因子打分，主要是用于選股的，因此他是自下而上的有絕對收益目標(biāo)的基金經(jīng)理。應(yīng)該采用的是（Position’s） marginal contribution to total risk。
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