Terri
2022-03-29 22:48請(qǐng)問(wèn)對(duì)于二級(jí)市場(chǎng)的個(gè)人投資者，指數(shù)ETF和普通的指數(shù)公募基金有什么區(qū)別？
所屬：CFA Level III > Equity Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
開(kāi)開(kāi)助教
2022-03-30 10:42
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對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，交易ETF和開(kāi)放式指數(shù)型基金的區(qū)別在于。
1、普通投資者無(wú)法參與ETF一級(jí)市場(chǎng)的申贖，只能在二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)ETF份額，那么就和買(mǎi)股票一樣是在證券交易賬戶中進(jìn)行的。而mutual fund（公募基金）一般沒(méi)有二級(jí)市場(chǎng)，投資者都是直接向基金公司申購(gòu)贖回基金份額，申購(gòu)贖回價(jià)格為基金當(dāng)天收盤(pán)的NAV，一天交易一次。二級(jí)市場(chǎng)上，ETF可以在任何交易時(shí)間，就像股票一樣。
2、相比傳統(tǒng)mutual fund，ETF費(fèi)率更低、稅收更有效。和mutual fund相比，ETF的管理費(fèi)比較低是因?yàn)镋TF不需要做每個(gè)客戶的賬戶管理。ETF sponsor只要管他和AP之間的交易就行了。而mutual fund只需要維護(hù)每個(gè)客戶的個(gè)人基金賬戶，處理客戶的申購(gòu)贖回事宜，這筆維護(hù)賬戶的費(fèi)用也會(huì)算到管理費(fèi)里面。
3、指數(shù)基金通常無(wú)法滿倉(cāng)，因?yàn)橐粢徊糠脂F(xiàn)金（例如5%）應(yīng)付贖回，而ETF對(duì)應(yīng)的就是一籃子股票，是完全投資于指數(shù)資產(chǎn)的。
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