不同學(xué)
2022-03-29 23:03老師，問(wèn)下套利是哪個(gè)科目的知識(shí)點(diǎn)？在很多科目中都見(jiàn)到了這個(gè)名詞。套利的意思是在兩個(gè)市場(chǎng)之間進(jìn)行低買高賣嗎？
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2022-03-30 11:43
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
涉及投資的科目都可能有套利，因?yàn)樘桌窃谕顿Y過(guò)程中利用資產(chǎn)定價(jià)不合理猜得到的收益。
衍生品中有套利的三種情況：
1.相同的資產(chǎn)在不同的市場(chǎng)中，交易價(jià)格不同；------可以在低價(jià)市場(chǎng)買入，賣去高價(jià)市場(chǎng)
2.現(xiàn)金流完全相同的兩種資產(chǎn)的交易價(jià)格不同；------例如同一種債券C在AB兩個(gè)Dealer手中報(bào)價(jià)不同，在低價(jià)A處買入，高價(jià)B處賣出，也就是將B處的債券借到手在市場(chǎng)中賣掉，拿到錢，給A，買A處的低價(jià)債券，到期時(shí)，從A得到par value，將par value還給B處。這種情況（在低價(jià)A處買入，高價(jià)B處賣出）轉(zhuǎn)差價(jià)。
3.遠(yuǎn)期價(jià)格確定的資產(chǎn)，當(dāng)前的交易價(jià)格不等于遠(yuǎn)期價(jià)格按無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率折現(xiàn)后的現(xiàn)值。------FP確定，假設(shè)S0
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