馮同學(xué)
2022-03-29 23:13股票到底有沒有duration呢？為什么銀行和保險(xiǎn)公司的equity有duration呢？是因?yàn)樗麄兊馁Y產(chǎn)和負(fù)債都是fix income嗎？那銀行和保險(xiǎn)公司的普通股不也應(yīng)該有duration嗎？多謝
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2022-03-30 09:22
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同學(xué)，早上好。
久期衡量利率風(fēng)險(xiǎn)，那么也就是有利率風(fēng)險(xiǎn)敞口的，一般都有久期。
我們?cè)谟觅Y產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益衍生出的公式中，用久期描述是將其都理解為一種債務(wù)，從而進(jìn)行匹配。如果是我們?cè)谘苌酚?jì)算時(shí)涉及利率風(fēng)險(xiǎn)敞口轉(zhuǎn)為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)敞口，降久期升β的操作，是假設(shè)單純只有對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)敞口。但實(shí)際上利率變動(dòng)也會(huì)對(duì)股權(quán)類投資產(chǎn)品有一定影響，不過不是主要風(fēng)險(xiǎn)敞口。
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