Will
2022-03-30 09:44老師我想請(qǐng)問一下,這題最后判斷是買還是賣,應(yīng)該怎么來(lái)思考
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1個(gè)回答
Adam助教
2022-03-30 15:14
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同學(xué)你好,
整體思路是:先算出每個(gè)債券的DV01。
然后考慮買賣方向,算出組合的DV01。買賣方向會(huì)對(duì)DV01實(shí)際正或者負(fù)的影響
long債券,這個(gè)操作的DV01是正的;short債券這個(gè)操作的DV01是負(fù)的。
組合的DV01是正的。
組合的DV01+N*期貨的DV01=0
N是負(fù)數(shù),表示的是賣出
換個(gè)思路也行:組合的DV01是正的
組合的DV01為正,表示的是利率上升,組合價(jià)值下跌。擔(dān)心的就是組合的價(jià)值下跌。
所以對(duì)沖就要在(利率上升,期貨價(jià)值下跌)中獲利。所以short期貨。一旦利率真的上升了。short期貨會(huì)獲利,獲利彌補(bǔ)現(xiàn)貨上的損失。
達(dá)到了對(duì)沖的目的
