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2022-03-30 21:20老師,為什么國債發(fā)行前期spread會擴大?如果這個時候國債受歡迎,需求增加,價格上升,F(xiàn)FR不是會下降嗎,然后導(dǎo)致spread變小?
所屬:FRM Part II > Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Yvonne助教
2022-03-31 11:03
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同學(xué)你好,這里的spread并不是指ffr和gc之間的spread,而是指特殊價差,也就是sc和gc之間的spread。
一個新發(fā)行的債券的流動性很高,投資者都愿意去持有,那么就很少有人愿意把它借出去,它的收益率就較低,而過去發(fā)行的債券流動性相對差,它的收益率也較高。
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追問
那為什么拍賣之前special spread達到最大,拍賣之后迅速回落呢?周老師視頻中說拍賣之前OTR最受歡迎
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追答
因為拍賣是要在拍賣結(jié)束之前競價的,比如在拍賣行進行的一般的增價拍賣方式是在拍賣中,拍賣標的的競價由低至高,依次遞增,直到以最高價格成交為止。
