SDin
2022-03-30 21:45想請老師解答一下這題
所屬:CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Nicholas助教
2022-03-31 10:00
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同學(xué),早上好。
如果我們使用G-spread來計算利差,那么在收益率曲線平穩(wěn)向上的狀態(tài)下,YTM是更接近最后一期的折現(xiàn)率(即期利率)的,因為最后一期的現(xiàn)金流是更大的。則公司債和國債的YTM都會更大,差額會更大,那么如果想要和利率利差計算是同樣的大小則需要使用期限更短的公司債。
如果是收益率曲線傾斜向下的情況則結(jié)論相反,因此這里C也是正確的,答案有些偏誤。
努力的你請【點贊】喲~。加油,祝你順利通過考試~
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追問
多謝,我還是不太懂,它這里的yield spread是什么呢?我記得yield spread是一個很廣的概念,G-spread,I-spread,ASW,z-spread應(yīng)該都算yield spread???題目里想讓我們把G-spread和什么比?
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追答
同學(xué),早上好。
yield spread和benchmark spread是特指,公司債收益率減去基準(zhǔn)收益率,但是這里的期限是不匹配的。也就是相較于G-Spread期限匹配來講,yield spread的期限可以不匹配,因此這里提到到期期限更短還是更長的問題。
其他的邏輯就可以沿用上述解答。
