anina
2022-03-31 11:15Factor based是top down嗎？
所屬：CFA Level III > Trading, Performance Evaluation, and Manager Selection 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
開開助教
2022-03-31 14:43
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同學(xué)你好，factor based和top down還是不一樣的。
Top down主要聚焦于宏觀方面的決策，從宏觀分析出發(fā)，來決定sector配置的決策（哪個(gè)板塊未來有潛力就多配點(diǎn)，沒潛力就少配點(diǎn)），最后在板塊內(nèi)選股。而sector的配置屬于unrewarded factors，也算是一類因子。
factor based是從因子角度去做決策的，它獲得超額收益的方式是押注那些預(yù)期未來表現(xiàn)比較好的因子，而少配置那些預(yù)期未來表現(xiàn)差的因子，因此主要的超額收益來源是factor weighting。但 factor based確定哪類因子有效的方式不是宏觀分析的方式，而是通過量化計(jì)算得到的。
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