貝同學(xué)
2022-03-31 11:23老師您好，對于書上例題，在taxable account里的5M，如果在passive:(1+7%)^N,如果在active(1+6.5%)^N, 從return 和tax efficient角度都應(yīng)該放在passive,為什么不確定呢？
所屬：CFA Level III > Private Wealth Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Chris Lan助教
2022-04-01 09:11
該回答已被題主采納
同學(xué)你好
這里書中并沒有給出具體是為什么。我認為給出的每個資產(chǎn)的稅前回報和稅后回報都是預(yù)期值，因此不見得每年都能按這個回報率去compounidng。
因此他并沒有給出具體的權(quán)重比例。只是說根據(jù)幾個方面可以來自己決定：
1）如果他的目標(biāo)是要追求高回報，應(yīng)該投資active 的股權(quán)基金，這里我們要注意active稅前回報是9%，稅后是6.5%，但active并不一定每年都會把回報全部realized，因此他有可能不是按稅后6.5%的回報在持續(xù)的compounding的。
2）他有可能要跟蹤某個基準(zhǔn)，要求tracking error更小，這個時候用passive是更好的
3）如果他關(guān)注稅務(wù)問題，那也是passive 是更好的。
如果他的預(yù)期回報真的能達成他預(yù)期的值，那自然是全部放passive更好。
0
0
0
0
