貓同學(xué)
2022-03-31 22:29能再講講active share 和active risk的區(qū)別和聯(lián)系嗎？還有什么是sector bet？
所屬：CFA Level III > Equity Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
開開助教
2022-04-01 12:07
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同學(xué)你好，active share和active risk是從兩個不同的角度來判斷基金的主動管理程度的，一個是從持股的角度。active share指的是組合與基準在持股方面和基準的不同程度。active risk則是從收益率表現(xiàn)角度，體現(xiàn)的是組合收益率和基準收益率的不同程度。那么組合和基準選股不同，是造成active risk的一個原因。
sector bets是指押注于某些板塊，那么基金在板塊的配置權(quán)重方面就會顯著偏離基準，導(dǎo)致比較大的active risk 。但這條說fund B maker sector bets是錯的，因為Fund B的active risk是比較低。
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追問
跟 fee是不是沒啥關(guān)系，第二條那個說法
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追答
一般來說active share高的說明主動程度高，可以收較高的管理費，但這里兩個基金的active share是差不多的，A沒道理收更高費用。且費用的差異不可能導(dǎo)致active risk 差3倍那么多。
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