Gakki
2022-04-01 16:01請問R33課后題第20題怎么做呢？
所屬：CFA Level II > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Johnny助教
2022-04-01 18:49
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同學(xué)你好，支固收付的swap價值等于收到的浮動債券價值減去支付的固定債券價值，但既然現(xiàn)在是交換日（每個整年的時候）估值，那么就可以使用新的fixed rate減去舊的fixed rate后乘以本金并折現(xiàn)的方式來估值?，F(xiàn)在swap還要3年到期，而且PV factors也給你了，于是能直接算出新的三年期swap的fixed rate是0.0801%，而原來簽訂的fixed rate是0.1%，那對于支付固定利率的那一方而言就吃虧了，因為現(xiàn)在簽訂swap的話他只需要每期支付0.0801%的利息，但是由于他之前簽訂了一個5年期的swap，導(dǎo)致他不得不每期支付0.1%的利息，所以就不劃算了，其價值為負。
之后只需把fixed rate相減后乘以本金并乘以三個折現(xiàn)因子之和就能算出(0.000801-0.001)×5 billion ×2.9961=-2981119.5，因此B選項最為接近。
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