王同學(xué)
2022-04-01 18:57請問原版書后reading26的第36題的B指得是什么?為何選它
所屬:CFA Level II > Equity Valuation 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
開開助教
2022-04-02 10:18
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同學(xué)你好,B選項說財務(wù)回報率極高,其實指的就是根據(jù)財報上的盈利數(shù)據(jù)算出來的ROE極高,這表示在一定程度上公司已經(jīng)透支了未來盈利,可能會導(dǎo)致未來剩余收益快速下降。B同學(xué)提出的TTCI持續(xù)因子為0.10,說明每年的剩余收益會以較快的速度衰減,即上一年的剩余收益乘以0.1等于下一年的剩余收益。那么這個選項就支持這個較低的持續(xù)因子是合理的。
A選項,低的股利支付率會使收益留存在公司用作擴大再生產(chǎn),不會導(dǎo)致剩余收益快速下降。
C選項,如果是市場上領(lǐng)先的地位,不會導(dǎo)致剩余收益快速下降,因為公司還能依賴龍頭地位獲得較高的利潤。
