皮同學(xué)
2018-06-21 15:52這里roll return是比較現(xiàn)貨和期貨價(jià)格的大小，可題目里面這個(gè)人沒(méi)有持有現(xiàn)貨，只是在某個(gè)時(shí)間點(diǎn)把一份期貨合約結(jié)束，變成了另外一份，這個(gè)也算roll over 么？
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1個(gè)回答
金程教育Alfred助教
2018-06-21 17:06
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同學(xué)你好，是的，roll return叫滾動(dòng)收益，比如我想對(duì)沖六個(gè)月的風(fēng)險(xiǎn)，但一般市場(chǎng)上的主力合約是一個(gè)月的，那我就必須先進(jìn)入一個(gè)月的合約，等一個(gè)月后再進(jìn)入下一個(gè)月的，重復(fù)六次，這個(gè)動(dòng)作就叫roll 。那么如果價(jià)格曲線是contango升水的，相當(dāng)于我roll的成本就會(huì)越來(lái)越高，因此對(duì)我收益是一個(gè)抵減。如果價(jià)格曲線是貼水的，那成本就是越來(lái)越低，相當(dāng)于是一個(gè)正收益。所以和是否持有現(xiàn)貨沒(méi)有關(guān)系
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