用同學(xué)
2022-04-02 00:12老師請講下原版書第120頁Reading18的第6題，解釋看不懂，謝謝
所屬：CFA Level III > Equity Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
開開助教
2022-04-02 15:54
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同學(xué)你好，問題問這Fund 3的這兩筆交易會導(dǎo)致組合的active risk如何變化。
active risk是組合表現(xiàn)和benchmark表現(xiàn)的不同程度。active risk來自兩個方面，一個是sector/factor的偏離，一個是個股配置的差異。
如果只有個股配置的差異，而sector沒有出現(xiàn)偏離，則active risk 不會增加很多。如果個股的配置差異導(dǎo)致了sector的權(quán)重也偏離benchmark，那么active risk就會上升。
本來是同一行業(yè)的股票，一只超配1%，一只低配1%，個股配置有差異，但sector配置上沒有偏離，active risk是較小的。現(xiàn)在把這兩只同一行業(yè)的股票配置改成和benchmark一樣，而把另外兩只不同行業(yè)的股票調(diào)整為一只超配1%，一只低配1%，相當(dāng)于這兩個行業(yè)的配置比例的偏離程度都出現(xiàn)了增加，會使得active risk增加。
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