王同學(xué)
2022-04-02 11:35我有疑問為什么說Dv01負(fù)看成出售債券？雖然我知道DV01為負(fù)代表利率與債券價(jià)格為同向關(guān)系
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1個(gè)回答
Adam助教
2022-04-02 12:02
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同學(xué)你好，你理解錯(cuò)了。
deltaP=-MD*P*deltay。MD本身是正數(shù)。只不過前面有負(fù)號(hào)。
MD為正代表著利率和債券價(jià)格反向變動(dòng)。
DV01=MD*P*0.0001，MD為正說明DV01為正，所以也代表利率和債券價(jià)格是反向變動(dòng)。引申出來：利率和價(jià)值之間是反向的。
持有一個(gè)債券，利率上升，債券價(jià)格下跌，所以我虧損。也就是說利率上升造成我虧損（價(jià)值下降），也就是說明MD是正的。
只有MD是正的，那么在算價(jià)值變動(dòng)的時(shí)候：deltaP=-MD*P*deltay，這個(gè)值才會(huì)下降。
而出售債券，利率上升，債券價(jià)格下跌，所以我盈利。，因此利率上升造成了我盈利，說明利率與價(jià)值之間是同向變動(dòng)。說明MD是負(fù)的。
只有MD是負(fù)的，那么在算價(jià)值變動(dòng)的時(shí)候：deltaP=-MD*P*deltay，這個(gè)值才會(huì)上升。
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