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2022-04-02 13:28沒聽懂upward時,為什么coupon高,短期投資利率水平低,導(dǎo)致YTM會低。 短期利率為什么低?
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1個回答
吳珮瑤助教
2022-04-02 16:34
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你好同學(xué),債券的coupon effect是體現(xiàn)在YTM這個指標(biāo)里的。也就是說在不同的利率期限結(jié)構(gòu)下,coupon發(fā)生變化,會對YTM產(chǎn)生影響。
當(dāng)利率upward sloping:Z1
麥考林久期衡量的是現(xiàn)金流的平均回流時間,有coupon,平均回流時間就會縮短
當(dāng)coupon上升時,債券資金回攏的速度(類似duration)就越快,所以earlier payment的即期利率z1所占的比重就越大。
如果利率上揚,也就是z1
