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2022-04-02 13:36老師，請講解一下這道題的a選項(xiàng)。關(guān)于“aggressiveness of the active strategy”這個(gè)點(diǎn), 基礎(chǔ)課只在講解IR不受benchmark權(quán)重變化而改變提到過。對于這個(gè)知識點(diǎn)我仍然一知半解，請老師詳解一下（包括截圖中提到的那個(gè)delta W的公式），謝謝。
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1個(gè)回答
開開助教
2022-04-06 16:37
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同學(xué)你好，aggressiveness of the active strategy指的是策略的主動(dòng)程度，optimal aggressiveness指的是使得組合SR最大時(shí)的主動(dòng)程度，當(dāng)組合SR最大時(shí)的σA我們稱為
optimal active risk，而optimal active risk的公式更常用，因此我們可以用σA*（optimal active risk）來衡量最優(yōu)主動(dòng)程度（因?yàn)橹鲃?dòng)風(fēng)險(xiǎn)越大，說明策略的主動(dòng)程度越高）。因?yàn)檫@里加了操作的限制，算σA*時(shí)不能再假設(shè)TC為1，σA* =TC*IR*σB/SRB。
當(dāng)加入限制時(shí)，TC下降，IR也下降，因此σA* 下降。
delta W*的公式的推導(dǎo)過程比較復(fù)雜，同學(xué)可以參考Vincent老師在R43(2)The Fundamental Law，28分鐘左右開始的推導(dǎo)。
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追問
謝謝老師的答疑，辛苦了。也希望老師之后可以如約定般當(dāng)天進(jìn)行答疑，備考緊張，四天的等待讓考生（學(xué)員）非常焦慮。
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追答
同學(xué)，抱歉了，最近考期臨近二三級答疑都爆滿了，以后會(huì)及時(shí)回復(fù)的。
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