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2022-04-03 10:47Case題里面Frank Grides第二問針對(duì)最后一個(gè)擔(dān)憂沒聽懂，題中問因?yàn)榻M合多配置了非流動(dòng)資產(chǎn)導(dǎo)致組合風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生變化怎么辦？老師講的 因?yàn)榛饡?huì)長(zhǎng)期投資期限所以可以從短期中恢復(fù)過來(lái)，這算答案？ 言外之意就是說(shuō)答案就寫因?yàn)樵摶饡?huì)投資期限長(zhǎng)，所以不用擔(dān)憂唄？
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2022-04-04 11:43
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同學(xué)你好
擔(dān)心的最后一個(gè)問題是說(shuō)，不想修改投資組合的風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)，本質(zhì)就是不想改變戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置（不想改變風(fēng)險(xiǎn)敞口），因此再平衡的政策和機(jī)制是很重要的，如果再平衡策略搞的不好，它可能會(huì)引起一些不希望出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。比如說(shuō)針對(duì)某個(gè)資產(chǎn)大類的風(fēng)險(xiǎn)敞口過大，或過小。
基金會(huì)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力是相對(duì)比較強(qiáng)的，而且投資期限是比較長(zhǎng)的，這塊主要跟風(fēng)險(xiǎn)承受能力相關(guān)。但這與基金會(huì)制度的戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置是兩回事情。戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置就是這個(gè)基金會(huì)要如何配置資產(chǎn)，每個(gè)資產(chǎn)的權(quán)重是多少。這也直接決定了整體組合的風(fēng)險(xiǎn)敞口是如何的。
您在回答的時(shí)候著重以流動(dòng)性下降；非流動(dòng)性資產(chǎn)再平衡成本高，以及不想改變組合風(fēng)險(xiǎn)的角度來(lái)回答問題。真正考試的題是不可能回答這么長(zhǎng)的，根本沒有時(shí)間讓您長(zhǎng)篇大論。所以要盡可能簡(jiǎn)潔明了。
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