undefinable
2022-04-03 11:50怎么分別理解price benchmark ，trading strategy和trade algorithm？第10和11題都是考慮的arrive price，12題又選liquidity seeking，有點懵
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1個回答
開開助教
2022-04-04 18:08
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同學你好，
price benchmark其實就是一種價格參考，因此它的本質(zhì)是價格。有兩種作用，第一確定交易策略的執(zhí)行價格，第二用于交易后評估交易的效果如何。
trading strategy，是交易策略，根據(jù)不同的交易需求和約束條件去選擇合適的交易策略。這個交易策略中包含用什么工具去交易，在什么場所進行交易，在什么時間交易，用什么交易執(zhí)行方式都屬于交易策略的一部分。因此交易策略是比交易算法更廣義的一個概念，因為交易執(zhí)行方式不一定要用算法，也可以通過人工的方式去執(zhí)行。
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追問
12題為啥不選A和B
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追答
同學你好，因為M這個訂單是個大訂單，liquidity seeking適合訂單規(guī)模較大，投資者想快速交易又不想對價格造成很大沖擊，或者投資經(jīng)理不想因為掛限價單而泄露交易信息的，就可以運用流動性尋求算法來交易。因為它會通過多交易渠道去尋求流動性。
A. POV比較適合小單，而且交易的時間會比較長，不適合這個捕捉短期alpha的交易。
B. arrival price algorithm是在一開始進行大量交易，造成比較大的沖擊成本。
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