金同學
2022-04-03 14:34老師,百題95題,授課老師說買CLN相當于賣CDS,賣CLN相當于買CDS。這句話如何理解?CLN中買入CLN的一方是銀行,不就是對標的資產(chǎn)的違約進行了保護(由investor買單),這不就相當于買保護嗎?即買CLN相當于買CDS。這樣理解哪里出了問題?
所屬:FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源: 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Jenny助教
2022-04-06 13:22
該回答已被題主采納
同學你好,買CLN相當于是CLN的投資者,投資者賣出保險給一行。你可以這么理解,CLN這個產(chǎn)品是這樣,銀行有個債券存在違約風險,想要從trust那邊買一份保險,然后trust把賣出保險和買入無風險國債打包在一起做成CLN,然后賣給投資者。那么一旦銀行債券違約,投資者的本金(購買的無風險國債)就會被用于賠付。CLN不等于保護本身。這個在4月5號信用風險的答疑直播中是有具體講解的,有時間可以去看一下。
感謝正在備考中乘風破浪的您來提問~如果您對回復滿意可【點贊】鼓勵您和Jenny更加優(yōu)秀,您的聲音是我們前進的動力,祝您生活與學習愉快!~
