陳同學(xué)
2022-04-03 16:39這個(gè)F0*（1+Q)^t是什么意思，這個(gè)F0不是t時(shí)刻的價(jià)格么，t時(shí)刻的值乘上收益率有意義么？F為什么不等于S(1+R-Q)^t
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1個(gè)回答
Adam助教
2022-04-06 10:22
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同學(xué)你好，
這里的意思是，持有現(xiàn)貨你會(huì)獲得現(xiàn)貨產(chǎn)生的收益。
不建議理解成“F*(1+Q)”
建議理解成：S/(1+Q)=F/(1+R)。
我們對(duì)期貨進(jìn)行定價(jià)的基本原則是：持有成本模型。
可以直接理解成：分紅會(huì)降低股價(jià)。所以是S/(1+Q)。
關(guān)于：(1+R)/(1+Q)還是(1+R-Q)。
這里的意思是復(fù)利，承擔(dān)R的同時(shí)收到Q，直至到期。
也就是說(shuō)：R按照R來(lái)復(fù)利，Q按照Q來(lái)復(fù)利，而你這么做是把R-Q看成一體一起來(lái)復(fù)利。
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