珊同學(xué)
2022-04-03 17:36衍生 金程PPT 183頁,最后一句話,為什么uncovered interest rate parity 會得出,不套保匯率長期以來效果和投資本國貨幣是一樣的呢?
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1個回答
Chris Lan助教
2022-04-04 14:13
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同學(xué)你好
因為當(dāng)uncovered IRP成立時,則E(S)/S=(1+rDC)/(1+rFC),因此滿足了無套利思路。
在這種情況下,你在本國投一年獲得1+rDC,這與先把本國貨幣轉(zhuǎn)換成外幣,在外國投一下,再換回來的價值,即E(S)/S*(1+rFC)是一樣的。
因為高利率貨幣,將來貶值,且當(dāng)uncovered IRP成立時,貶值的幅度正常就和兩國利差一樣。
