ALAN
2022-04-03 18:00我不太明白為什么債轉(zhuǎn)股要1-t,這個(gè)是那部分的內(nèi)容?謝謝
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1個(gè)回答
Sinny助教
2022-04-03 22:30
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同學(xué)你好,可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)成股票之后,企業(yè)的凈利潤(rùn)會(huì)上升,同時(shí)企業(yè)需要交對(duì)應(yīng)的稅費(fèi)哈
假設(shè)可轉(zhuǎn)債的利息為I,那么可轉(zhuǎn)債債權(quán)人轉(zhuǎn)換成普通股之后,此時(shí)企業(yè)不需要給可轉(zhuǎn)債的債權(quán)人利息了,此時(shí)EBT會(huì)上升I這么多
那么當(dāng)期交的稅費(fèi)就等于(EBT+I)整體乘以稅率t
那么企業(yè)的凈利潤(rùn)=EBT+I-(EBT+I)*t=EBT+I-EBT*t-I*t
而EBT-EBT*t是可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換之前企業(yè)的凈利潤(rùn)NI,因此企業(yè)的凈利潤(rùn)在可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換之后變?yōu)闃種I+I*(1-t)
因此需要乘以一個(gè)1-t哈
