gannbaru
2022-04-03 19:25百題case1 第四題 fact1的表述為啥不對
所屬:CFA Level III > Asset Allocation and Related Decisions in Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Johnny助教
2022-04-03 23:31
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同學(xué)你好,原版書中有一句話:Risk factors are associated with non-diversifiable (i.e., systematic) risk and are associated with an expected return premium. 所以不是diversifiable 而是non-diversifiable risk,也就是系統(tǒng)性風(fēng)險,用β表示?;叵胍郧皩W(xué)過的CAPM模型中的β就是用于衡量市場風(fēng)險,它是系統(tǒng)性風(fēng)險因子,是不可被分散的。以前在二級學(xué)過的Carhart 四因子模型以及Fama-French三因子模型,這些風(fēng)險因子都是屬于系統(tǒng)性風(fēng)險,他們有各自所對應(yīng)的風(fēng)險溢價。一級的投資組合中我們也學(xué)過,非系統(tǒng)性風(fēng)險因子是可以被分散的,但是承擔(dān)這些風(fēng)險就不會獲得風(fēng)險溢價補償,只有承擔(dān)系統(tǒng)性風(fēng)險,才能獲取對應(yīng)的風(fēng)險溢價
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