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2022-04-03 23:5843題選A完全不理解，principal mapping不是average portfolio maturity，而是average principal maturity，portfolio maturity是包括coupon的，而principal mapping只考慮了本金的平均到期時間
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1個回答
Yvonne助教
2022-04-06 17:22
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同學(xué)你好，本金映射時只考慮本金，不考慮票面利率。票面利率帶來的利息和本金相比相差太遠(yuǎn)了，所以不考慮利息。同時如果這個投資組合只有兩筆本金，因此這里也只考慮兩筆本金的平均到期時間。
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追問
對啊，我的意思就是本金映射只考慮本金不考慮coupon，所以應(yīng)該是average principal maturity，但是答案是average portfolio maturity，portfolio不是principal，是包含了coupon的，所以我認(rèn)為有問題
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追答
以講義的題目為例，投資組合只有兩筆本金，兩筆本金的平均到期時間為：0.5×5+0.5×1=3，這個債券組合平均到期時間是3 年。然后將這個債券組合，映射到一個到期時間是3 年的零息債券。這里說的average portfolio maturity就是只考慮本金的的投資組合的平均到期時間。原版書上就是這樣的而表達(dá)形式，這里不要太過糾結(jié)。
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