qyc
2022-04-04 08:39我還是沒懂為什么向上傾斜,YTM隨著coupon的升高而降低 向下傾斜,YTM隨著coupon的升高而升高
所屬:FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
來源: 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
吳珮瑤助教
2022-04-04 10:08
該回答已被題主采納
債券的coupon effect是體現(xiàn)在YTM這個(gè)指標(biāo)里的。也就是說在不同的利率期限結(jié)構(gòu)下,coupon發(fā)生變化,會(huì)對(duì)YTM產(chǎn)生影響。
當(dāng)利率upward sloping:Z1
麥考林久期衡量的是現(xiàn)金流的平均回流時(shí)間,有coupon,平均回流時(shí)間就會(huì)縮短
當(dāng)coupon上升時(shí),債券資金回?cái)n的速度(類似duration)就越快,所以earlier payment的即期利率z1所占的比重就越大。
如果利率上揚(yáng),也就是z1
