珊同學(xué)
2022-04-04 11:30衍生品，金程PPT 207頁，用risk reversal 去保護downside，一般risk reversal 是C-P；這里為什么是P-C？我畫了一下P-C的圖，覺得這個下跌后的風(fēng)險也很難保護。超過call的執(zhí)行價格后面跌的風(fēng)險很大。
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1個回答
Chris Lan助教
2022-04-04 15:01
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同學(xué)你好
這個地方講的是Risk reversal or collar
但下面舉的例子是collar的例子。
對于risk reversal 是指long call short put，
而collar則相反，是long put short call。
在外匯對沖中，我們有兩種標(biāo)價形式，DC/FC和FC/DC，但無論怎么標(biāo)價，您在心里只有一個標(biāo)準(zhǔn)，就是我們擔(dān)心的是什么，無論給什么標(biāo)價，我們永遠擔(dān)心的是FC跌和DC漲。
所以給DC/FC，參考的是FC，因此我們應(yīng)該買FC跌對我有利的東西來對沖，因此用collar。
反之，如果給FC/DC，參考的是DC，我們擔(dān)心DC漲，因此就買DC漲對我有利的東西來對沖，所以用risk reversal。
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