趙同學(xué)
2022-04-04 13:43a和c呢？
所屬：FRM Part II > Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Yvonne助教
2022-04-06 18:14
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同學(xué)你好，A選項，SR=[E(Rp)-Rf]/σp，如果對數(shù)據(jù)進(jìn)行平滑處理，分子收益率可能變化不大，對數(shù)據(jù)進(jìn)行平滑處理，也就是說數(shù)據(jù)的起伏更平緩了，因此這里波動率應(yīng)該是減少的，所以得到更高的SR是正確的。
C選項指的是序列相關(guān)性。在講到非流動性風(fēng)險的時候?qū)W過，流動性差的資產(chǎn)，交易不活躍，交易數(shù)據(jù)少，因此它最大的參考數(shù)據(jù)就是它上一次成交的交易數(shù)據(jù)，所以他自己對自己的影響是很大的，因此smoothing之后自相關(guān)系數(shù)也是會變大的。
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追問
謝謝老師，但c選項還是沒太明白。舉個例子，一支三板的股票，t=5，但是這五年一次交易也沒有發(fā)生，那平滑之后，自相關(guān)系數(shù)似乎沒有改變（如果變了，公式是啥，為什么）？
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追答
平滑前后的相關(guān)系數(shù)個數(shù)是不一樣的，可能平滑之前有9個相關(guān)系數(shù)，平滑之后只剩下5個相關(guān)系數(shù)，平滑之前新增加的數(shù)據(jù)可能不是根據(jù)前后的歷史數(shù)據(jù)得到的，但是對于非流動性資產(chǎn)而言它的歷史數(shù)據(jù)對他的影響是非常大的。
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