anina
2022-04-04 16:01這個例子講義上答案解析說基金經(jīng)理對小市值股票有微小敞口,這句話不明白,benchmark 中市值因子前面的系數(shù)是-1,portfolio 中的系數(shù)是-1.05,不是說明portfolio更偏向大盤股一點點嗎?
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1個回答
開開助教
2022-04-04 20:11
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同學(xué)你好,active exposure to small stock這個因子的主動敞口,不一定要是正的。因此組合在小盤股因子上的active exposure是負(fù)的。而又因為小盤股因子是負(fù)收益,所以負(fù)負(fù)得正,貢獻的active return反而是正的。
