長同學
2022-04-04 18:43老師，想借著這個題，問下，衍生品那里，當時講了這個。請問這個表格后兩個，是為什么呀。正向負向怎么判斷
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1個回答
Evian, CFA助教
2022-04-04 21:58
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ヾ(?°?°?)??你好同學，
截圖表格下的內(nèi)容：期權(quán)的價值和時間可以成負相關(guān)。而不是我們通常認為的合約距離到期日時間越長，期權(quán)的價值（時間價值）越高。
對于美式看跌期權(quán)而言，收益有限，是當標的資產(chǎn)價格為0時達到最大，內(nèi)在價值=Max[0, X-St]。如果遇到標的資產(chǎn)價格為零，類似的場景，美式期權(quán)put可以立刻行權(quán)，實現(xiàn)最大獲利。
但是歐式看跌期權(quán)不能提前行權(quán)，當發(fā)生深度價內(nèi)，也就是deep in the money的情況時，雖然有最大獲利的狀態(tài)，但是不能提前行權(quán)，此時距離到期時間越長，夜場夢多，此時“距離到期時間”和“期權(quán)價值”成反比。而正常情況下，是成正比。
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