189****6890
2022-04-04 23:34這題我也看了歷史提問記錄，有幾個人和我的疑問一樣， 但是回答的都沒有g(shù)et到提問人的點。這題正確率33%， 我相信不在少數(shù)有和我一樣的疑問： 既然它說被低估的是risk，ρ，那么它就是說有個參照， 以當前的ρ1，已經(jīng)得出了一個Er，但是它的邏輯是說在這個Er的情況下， 應該真正的ρ2比現(xiàn)在的ρ1要高，所以才說undervalue，到目前沒毛病吧？ 那么既然ρ現(xiàn)在應該在Er不變的情況下向右移，在SML線不變的情況下， 但是ρ2對應在SML線上的點才是真實正確的話，不就說明了在ρ1情況下畫出的同等的Er其實就是在當前的SML斜線之上嗎？
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1個回答
Evian, CFA助教
2022-04-05 03:27
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ヾ(?°?°?)??你好同學，
其實沒有你描述的復雜，如果從視頻解析的公式理解不順：
可以從一個資產(chǎn)價值模型定價估值的角度思考，就拿一個債券舉例，債券未來coupon和par value折現(xiàn)定價，其中折現(xiàn)率代表了風險補償，債券的風險越高，投資者要求回報率越高，折現(xiàn)率越高，這個債券應該賣的更加便宜。收益率和風險成正比，收益率/風險和價格成反比。
回到題目，風險被低估，收益率將會被低估。
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