咕同學(xué)
2022-04-05 11:49請(qǐng)問(wèn)能解釋一下 什么是lifetime DCF valuation 和lifetime DDM valuation 么？
所屬：CFA Level I > Equity 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Irene助教
2022-04-06 14:09
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同學(xué)你好
DCF指的是discounted cash flow現(xiàn)金流折現(xiàn)模型，可以對(duì)任意產(chǎn)品進(jìn)行定價(jià)，就是用未來(lái)產(chǎn)品的現(xiàn)金流折現(xiàn)求和。
DDM指dividend discount model股利貼現(xiàn)模型，它特指未來(lái)現(xiàn)金流是股利的產(chǎn)品，也就是股票的定價(jià)模型。
lifetime指的是永續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)，也就是假設(shè)公司永遠(yuǎn)存續(xù)下去，股利是永遠(yuǎn)會(huì)發(fā)放的。
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追問(wèn)
謝謝。對(duì)公司用DCF來(lái)估值，是否用FCFE折現(xiàn)來(lái)計(jì)算呢？
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追答
有很多的。
如果計(jì)算的是股票的價(jià)值，用屬于股東的自由現(xiàn)金流，是FCFE
如果是求公司總價(jià)值，對(duì)應(yīng)的就是整個(gè)公司的自由現(xiàn)金流，F(xiàn)CFF
如果是債券的話(huà)用的是coupon或者面值
什么現(xiàn)金流都可以的。
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