是同學(xué)
2022-04-05 17:08cml有全部風(fēng)險(xiǎn)，sml只有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，老師也說sml是cml的一部分，那為什么之前基礎(chǔ)段的時(shí)候說在cml線上的點(diǎn)一定在sml，但sml不一定在cml
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1個(gè)回答
Yvonne助教
2022-04-06 09:16
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同學(xué)你好，不是這樣理解的，CML的橫坐標(biāo)雖然是σp，但是CML線上的點(diǎn)代表的投資組合是只有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的，CML是有效前沿，上面的點(diǎn)代表的投資組合都是充分分散且有效的。SML線是CAPM模型的圖示形式，CAPM模型并不是只有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，而是只考慮系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，有多少非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)或者有沒有非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不在它的考慮范圍內(nèi)，因此SML線上的點(diǎn)未必充分分散的。因此SML線上的點(diǎn)未必在CML線上，而CML線上的點(diǎn)一定位于SML線上。
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