秋同學
2022-04-05 19:38reading 14 example 7 第一和第二問 兩個問題都看不太懂 其中第二問 為什么lower oas容易行權(quán)
所屬:CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關試題
來源: 視頻位置 相關試題
1個回答
Nicholas助教
2022-04-06 09:36
該回答已被題主采納
同學,早上好。
1. 如果我們使用G-spread來計算利差,那么在收益率曲線平穩(wěn)向上的狀態(tài)下,YTM是更接近最后一期的折現(xiàn)率(即期利率)的,因為最后一期的現(xiàn)金流是更大的。則公司債和國債的YTM都會更大,差額會更大,那么如果想要和利率利差計算是同樣的大小則需要使用期限更短的公司債。
如果是收益率曲線傾斜向下的情況則結(jié)論相反,因此這里C也是正確的,答案有些偏誤。
2. 這里主要是區(qū)分用哪種利差,OAS用來衡量含權(quán)債權(quán)最好的利差指標,因此其他的都不考慮。callable bond會在利率較低時更可能行權(quán),因此整體的利差如果更低,代表利率更低,更有可能行權(quán),因為基準利率都是一樣的。
努力的你請【點贊】喲~。加油,祝你順利通過考試~
