含同學
2022-04-06 03:59這個題目上說的是returngeneratingmodel,但老師用的公式是marketmodel的，請問對么
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1個回答
Evian, CFA助教
2022-04-06 10:33
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ヾ(?°?°?)??你好同學，
Rerurn generating model就是講義“其他收益模型”，主要是計算個體資產(chǎn)的收益率。
一個資產(chǎn)的預期收益率可能受到多個因子影響。比如宏觀因素、基本面因素、統(tǒng)計因素等，通過多個因素建立起的收益率模型稱為多因子模型（multi-factor model）。當然，在這些眾多因素中如果只找到最重要的一個因素來解釋收益率，這個模型稱為單因子模型（single-index model)
單因子模型是以市場風險作為唯一影響資產(chǎn)收益率的因素，其公式如下：
E(R)-Rf=β(i,1) [E(Rm )-Rf]
單因子模型的另一個主要應用是市場模型（market model）。市場模型的表達式如下：
Ri=αi+βi* Rm+εi
在市場模型中的β系數(shù)其實就是系統(tǒng)性風險的雛形。
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