劉同學(xué)
2022-04-06 11:08這一段,老師講的dynamic_hedging的正負反饋機制沒聽明白
所屬:FRM Part II > Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Yvonne助教
2022-04-06 18:06
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同學(xué)你好,當long一份call option,用Δ份stock對沖時,當股價上升,Δ上升,因此需要賣出股票。當s下降,Δ下降,需要買入stock,因此這里是負反饋。
當買入一份stock,用1/Δ call對沖時,當s上升,Δ上升,1/Δ下降,因此要買call option,當s下降,Δ下降,1/Δ上升,因此要賣出call option,所以這里是正反饋。
