郝同學(xué)
2022-04-06 15:13能解釋一下 ， predatory trading demand liquidity 和 deep value strategy嗎？謝謝
所屬：CFA Level III > Equity Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
開開助教
2022-04-07 11:21
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同學(xué)你好，predatory trader這類投資者會(huì)在指數(shù)新增（或這剔除）成分股之前，就提前買入（或做空）這些股票，相當(dāng)于提前埋伏。他們希望等這些index fund真的買入（或賣出）這些股票，推升（或壓低）股價(jià)，他們就能從中獲利。但是，這些投資者先行布局的行為卻會(huì)推高（或壓低）index fund的買入成本（或賣出價(jià)格），讓index fund受損，但這種成本是隱性的，沒辦法很明確的算出是多少。
有些策略是“demand liquidity”的，例如動(dòng)量策略，因?yàn)樗麄冏窛q殺跌，而買入那些一直在漲的股票需要有逆勢(shì)而為的投資者賣出股票才行，賣出那些一直在跌的股票需要有逆勢(shì)而為的投資者買入股票才行。因此他們是需要流動(dòng)性的。
因?yàn)?，而deep value strategy在股價(jià)大跌的時(shí)候，很可能會(huì)認(rèn)為價(jià)格很低了，現(xiàn)在股票的價(jià)值比價(jià)劃算了，被大幅低估了，從而買入股票，為那些想要賣出的投資者提供流動(dòng)性。
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