開同學(xué)
2022-04-06 17:31老師在model risk里講the london whale的例子里，我沒太明白這里他是如何賺錢的，可以再解釋一下嗎？老師說long是需要支付保費(fèi)，為什么公司評(píng)級(jí)下降，保費(fèi)增加它是賺錢呢？
所屬：FRM Part I > Foundations of Risk Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Yvonne助教
2022-04-06 19:14
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，舉個(gè)例子，比如之前購買CDX我花了100元，現(xiàn)在由于信用評(píng)級(jí)下降保費(fèi)上升，這個(gè)CDX價(jià)格變成了120元，如果我現(xiàn)在買我就要花120元，但是由于我是之前價(jià)格比較低的時(shí)候買的因此我花的錢更少了，對(duì)我而言就是賺了。
-
追問
老師可以再介紹一下什么是CDX嗎？比如你說的這個(gè)例子，一年前我的評(píng)級(jí)是aaa，花了100元買cdx,一年后我的評(píng)級(jí)變成了aa，現(xiàn)在再買cdx需要120元，但是這個(gè)時(shí)候因?yàn)槲倚庞迷u(píng)級(jí)降低了，我不需要為了一年前買的cdx多交保費(fèi)嗎？
-
追答
CDX就是credit default spread index，信用違約互換指數(shù)（CDS指數(shù)）是一種來對(duì)沖信用風(fēng)險(xiǎn)的金融衍生產(chǎn)品，或可視作為一籃子信用衍生工具的投資組合。與信用違約掉期不一樣，它是透過柜臺(tái)買賣的產(chǎn)品。為了加強(qiáng)CDS指數(shù)的流動(dòng)性，以及減少買賣價(jià)差，CDS指數(shù)是完全標(biāo)準(zhǔn)化的證券。相對(duì)于買入一組相同效果的CDS，買入一個(gè)CDS指數(shù)會(huì)比前者更節(jié)省交易成本(類似于ETF基金）。
后面不是這樣理解的，舉個(gè)極端的例子，我買了一個(gè)CDX，結(jié)果標(biāo)的資產(chǎn)第二天就出現(xiàn)了評(píng)級(jí)下降，這中間就差了一天價(jià)格就發(fā)生了變化。 -
追問
那這個(gè)人買cdx靠信用評(píng)級(jí)下降來賺錢，他如何知道公司的信用評(píng)級(jí)會(huì)下降呢？而且還得是不斷的下降
-
追答
他只要預(yù)測(cè)會(huì)發(fā)生下降就可以，不需要源源不斷的下降。
-
追問
請(qǐng)問可以再介紹一下cdx和cds的區(qū)別嗎？
-
追答
CDX實(shí)際上就是一籃子CDS，CDX的內(nèi)容不在考綱范圍內(nèi)，這里了解即可。
0
0
0
0
