買(mǎi)同學(xué)
2022-04-06 19:20老師好AR 還有AS 方面 還有有點(diǎn)不夠理解 是 AR=factor risk +ido risk [ido risk 其實(shí)就是AS 】 是這個(gè)意思嗎
所屬:CFA Level III > Equity Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
開(kāi)開(kāi)助教
2022-04-07 11:27
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同學(xué)你好,這么理解是可以的。AR由兩部分構(gòu)成,第一是由于factor weighting和基準(zhǔn)不同帶來(lái),一部分是選股來(lái)帶的即idiosyncratic risk。而AS就是和組合在選股及股票權(quán)重方面和基準(zhǔn)的不同,當(dāng)組合factor weighting和基準(zhǔn)一致時(shí),全部的AR來(lái)自AS。
書(shū)上的原話如下:if the factor exposure is fully neutralized, the active risk will be entirely attributed to Active Share
