sabrinayue
2022-04-06 22:43麻煩解釋下巨災風險basis risk基差風險小的原因？
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Adam助教
2022-04-07 11:50
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同學你好，注意，這里說的是其中一種觸發(fā)條件： indemnity trigger
這種觸發(fā)條件基于發(fā)起人在巨災中的實際損失。從理論上講，賠償觸發(fā)機制能夠?qū)崿F(xiàn)對保險人的全面補償。當采取這種觸發(fā)機制發(fā)行巨災風險債券時，發(fā)行人通常并不會將其所承擔的巨災風險全額轉(zhuǎn)移給債券持有人，而是采取類似超額賠款再保險的形式，僅將超過其自留風險額度以上的風險轉(zhuǎn)移出去。當因發(fā)生巨災事件而處理的索賠金額超過其預定的自留水平時，觸發(fā)機制就被啟動，即債券發(fā)行人得以從債券本金或投資收益中受領(lǐng)其自留損失水平以上的差額。
例如，1994年美國機動車聯(lián)合服務(wù)公司USAA 發(fā)行的巨災債券是以公司的損失額超過1億美元為約定的債務(wù)免除條件。
這種觸發(fā)條件很好的防范了基差風險。即基差風險小
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