秋同學(xué)
2022-04-07 11:36老師您好，有個(gè)問(wèn)題想問(wèn)一下 roll down renturn里假設(shè)的是收益率折現(xiàn)率不變 但是騎乘收益率曲線里假設(shè)的是當(dāng)t1在過(guò)了一個(gè)period 用的是t0上一期的折現(xiàn)率，這兩個(gè)都是roll 好像在概念上不是很統(tǒng)一啊，求老師指點(diǎn)，謝謝
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2022-04-07 17:33
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同學(xué)，下午好。
在收益率五因子拆解中，由于需要區(qū)分利率變動(dòng)和不變動(dòng)兩部分帶來(lái)的影響，因此前兩部分考慮的都是利率不變帶來(lái)的收益，因此這里的描述是利率不變的情況下向下滾動(dòng)回歸面值的收益。
但是騎乘收益率曲線策略中，并沒(méi)有將利率變化的部分分開考慮，因此是需要考慮整體帶來(lái)的回報(bào)。
努力的你請(qǐng)【點(diǎn)贊】喲~。加油，祝你順利通過(guò)考試~
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