邢同學
2022-04-07 12:48請問為什么當遭遇金融危機的時候，ffc代表的利率會上升
所屬：FRM Part II > Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Yvonne助教
2022-04-07 15:27
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同學你好，因為ffr是純信用的沒有抵押品，當出現(xiàn)經(jīng)濟危機的時候，人們往往會傾向于持有安全的高質量的資產(chǎn)，因此對國債的需求量就會增加，國債等高質量的抵押品就變成了稀缺的產(chǎn)品，這個時候人們如果去做融出的話，更愿意接受有擔保的融出而不愿意接受無擔保的，所以ffr上升。
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追問
金融危機的時候，人們更傾向于向國家借錢，這個ffr其實是人們要還給國家的錢的利率對嗎
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追答
不是這樣理解的，美聯(lián)儲儲備利率是由各個不同的州政府根據(jù)現(xiàn)金的供給和需求情況來定的，F(xiàn)FR是一個加權平均的利率水平，它是不同的州政府的報價的平均數(shù)。你可以把它看作是一個市場的利率情況，并且是無擔保的利率，通常來說是沒有抵押的，有一定的違約風險。在危機時候，人們更傾向于把資金投資在質量比較高的資產(chǎn)上，因此對應的無擔保的利率是會上升的，在一級的時候學過，承擔風險是會獲得風險補償?shù)模簿褪钦f對應的收益率會更高，這里無擔保的借貸風險變得更高，對應的收益率也就是ffr就會更高。
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追問
想再問一下老師，這里的ffr，是買債券的人獲得的收益，還是賣出債券的人獲得的收益？應該是買債券的人獲得的收益吧
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追答
這里的ffr指的是資金借出方把資金借出之后獲得利息。
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追答
這里的ffr指的是資金借出方把資金借出之后獲得利息。
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回復Yvonne：懂了謝謝
